Opgavebeskrivelse
1.1 (5 %)
Vurder, hvor i værdikæden Fertin Pharma A/S primært skaber værdi for kunderne.

1.2 (10 %)
Vurder, hvordan indførelse af TWI hos Fertin Pharma A/S vil påvirke virksomhedens logistiske effektivitet.

1.3 (25 %)
Udarbejd en analyse af rentabiliteten, indtjeningsevnen, soliditeten og likviditeten for Fertin Pharma A/S for årene 2013 til 2015 med udgangspunkt i nøgletallene, internt materiale og artiklerne.

1.4 (5 %)
Vurder Fertin Pharma A/S’ fremtidsudsigter med udgangspunkt i besvarelsen af spørgsmål 1.1 - 1.3.

2.1 (5 %)
Bestem det antal kg. HA11 og det antal kg. HA22, der skal produceres i den kommende måned for at få det størst mulige dækningsbidrag under hensyntagen til de nuværende begrænsninger.

2.2 (5 %)
Beregn det samlede dækningsbidrag, som BaseGum A/S opnår ved den optimale kombination af HA11 og HA22. Se spørgsmål 2.1.

2.3 (5 %)
Vurder, om det er lønsomt for BaseGum A/S at indkøbe 200 kg ekstra økologisk gummi hos konkurrenten.

3.1 (5 %)
Opstil investeringsforslagets nettobetalingsstrøm.

3.2 (5 %)
Vurder, om investeringen er lønsom.

3.3 (5 %)
Udarbejd relevante beregninger for følsomhed ved ændringer i investeringsforslagets forudsætninger.

3.4 (5 %)
Vurder, hvor følsom investeringsforslaget er overfor ændringer i forudsætningerne.

4.1 (5 %)
Udarbejd et månedsopdelt resultatbudget for 3. kvartal 2017 i bilag 5.

4.2 (5 %)
Udarbejd et månedsopdelt likviditetsbudget for 3. kvartal 2017 i bilag 5.

4.3 (5 %)
Forklar, hvad Mednet A/S kan gøre for at forbedre virksomhedens likviditet i 3. kvartal 2017.

4.4 (5 %)
Forklar, hvordan en stigning i afskrivningerne vil påvirke virksomhedens indtjening og likviditet.

Indledning
Fertin Pharma har i den treårige analyseperiode haft en stigning i omsætningen på omkring 132 millioner kroner. En positiv udvikling, som især skyldtes stigningen de oplevede fra 2014 til 2015, her steg omsætningen med ca. 106 millioner kroner.

Ikke kun på toplinjen har Fertin Pharma oplevet en positiv udvikling, på bundlinjen er deres resultat forbedret med ca. 30 millioner igennem analyseperioden. Her er de gået fra et resultat på 51 millioner kroner, til at have et resultat på knap 83 millioner kroner.

Det vidner altså om, at rentabiliteten i Fertin Pharma er blevet forbedret i analyseperioden, årsagerne til dette vil nu blive analyseret dybere.

Indholdsfortegnelse
1.1
1.2
1.3
Indledning
Rentabiliteten i Fertin Pharma
Indtjeningsevne
Kapitaltilpasningsevne
Gældsrente
Gearing
Egenkapitalens forrentning
Vertikal balancestruktur
- Anlægsgrad:
- Soliditetsgrad:
- Gældsætningsgrad:
Horisontal balancestruktur
- Likviditetsgrad:
- Kapitalbindingsgrad:
Vurdering
1.4
2.1
2.2
2.3
3.1
3.2
3.3
3.4
4.1
4.2
4.3
4.4

Optimer dit sprog - Læs vores guide og scor topkarakter

Uddrag
Rentabiliteten i Fertin Pharma:
Rentabiliteten I Fertin Pharma er som tidligere nævnt forbedret I hele analyseperioden, samlet set er den steget med 1,9 procentpoint.

Den forbedrede rentabilitet skyldes primært deres indtjeningsevnes udvikling igennem perioden, dog kunne deres rentabilitet have haft en bedre udvikling, både igennem indtjeningsevnen, men især kapitaltilpasningsevnens udvikling kan blive forbedret yderligere.

Hvis man sammenligner afkastet i Fertin Pharma med en markedsrente på den tiårige statsobligation + risikotillæg, kan de i virksomheden være tilfredse med rentabiliteten i 2015, da den her ligger et godt niveau over.

Dog kan de hverken være tilfredse i 2013 eller 2014, da afkastet + risikotillæg her ikke er betydeligt over sammenlignet med markedsrenten, og det er selvfølgelig ikke tilfredsstillende. Men Fertin Pharma kan være tilfredse med fremgangen der i analyseperioden har været i rentabiliteten, dog er der klart potentiale for yderlige positiv fremgang fremadrettet.

---

Indtjeningsevne:
Fertin Pharma´s evne til at genere overskud ud fra deres omsætning er i analyseperioden blevet forbedret. Fra i 2013 at skabe 9,2 kroners overskud pr. 100 kroners omsætning, til i 2015 at skabe 11,6 kroners overskud pr. 100 kroners omsætning.

Her ses årsagen til den forbedrede indtjeningsevne, nemlig omkostningernes og omsætningens udvikling kontra hinanden. I 2014 steg indtjeningsevnen blot 0,7 procentpoint, dette fordi at omsætningen ikke voksede betydeligt meget, samtidig med at en af de store omkostningsposter (omkostninger til råvarer og hjælpematerialer mv.) steg markant mere end omsætningen.

Dog steg den helt store omkostningspost, personaleomkostninger mindre end omsætningen, hvilket er den mest afgørende faktor for indtjeningsevnens udvikling i 2014.

I 2015 steg indtjeningsevnen 1,7 procentpoint, i 2015 voksede omkostningen hele 16 procentpoint, hvilket selvfølgelig bidragede godt til indtjeningsevnens udvikling.

Dog voksede både omkostninge til råvarer og hjælpematerialer, og andre eksterne omkostninger mere end omsætningen, hvilket ramte indtjeningsevnen betydeligt, da de begge er to af store omkostningsposter i Fertin Pharma.

Dog voksede den helt store omkostningspost (personaleomkostningerne) igen mindre end omsætningen, hvilket igen trak indtjeningsevnen op.